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影视业资本在发烧 PE更倾意投公司
  • 发布时间:2020-01-13
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  • 影视公司愿意为项目(如某部电影)融资,而外部资本更喜欢股权投资(如影视公司的股权)。影视产业与体育资本的联姻仍需进一步寻找契合点。

    最近,甄子丹主演的《关云长》和吴宇森导演的亚运会电影都在积极寻求外部资金。越来越多的电影或电视剧向外部投资者敞开了心扉,甚至整个影视文化领域都在期待外部资本。

    在国家文化创意产业政策的支持下,大型基金可能进入文化创意产业。然而,作为文化创意产业最核心的部分,影视产业与体育资本的融合仍然是“半海水,半火焰;一半是理性的,一半是情感的”。受到私募股权基金(PE/VC)高度赞扬的影视行业,呈现出“好欢呼,但没有成功”的景象,大规模的淘金热并没有真正到来。

    资本扰动

    央行等九大部委近日联合发布《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》(以下简称《意见》)。在信贷、保险和证券等多层次金融市场的共同努力下,它们汇集了金融和财政资源,大力支持文化产业的发展。

    华谊兄弟去年登陆创业板,使得影视产业在文化产业中的价值更加突出。

    深圳创投北京分公司总经理刘刚表示,3D、动画、表演艺术、以设计为核心的创意产业以及文化产业中的媒体出版业都是以影视产业为首的潜在投资领域,他也在寻找这些领域的投资项目。

    中国影视业以前面临的尴尬是,由于缺乏固定投资和高市场风险,影视剧往往缺乏资本投资,金融渠道的支持也非常有限。在政策的刺激下,许多影视剧敞开了寻找社会资本的心扉。

    据悉,目前正在制作的电影《关云长》和中国电影集团制作的另一部亚运会电影都在寻找社会资本。

    《关云长》,动作巨星甄子丹主演,由奥斯卡金像奖导演麦兆辉和庄文强联合执导,他们以文学戏剧闻名。其投资者是大华国际和星汇天吉。然而,另一部由中国电影集团制作的亚运会主题电影由吴宇森执导。电影投资者中出现了一只专业的影视投资基金,使其成为私募基金涉足影视领域的罕见案例之一。

    据悉,参与中国电影集团亚运会主题电影的体育基金是去年年中成立并在天津注册的第一影视文化投资基金。该基金为有限合伙形式,其管理合伙人为伊一国际影视文化传媒(北京)有限公司。知情人士表示,该基金此前的业务模式是筹集和分配资金以获取资金。然后,该基金寻找合适的电影项目进行投资和分割。目前,筹资进展顺利。

    一位影视行业内部人士表示,现在各种社会基金都对电影制作感兴趣,特别是在华谊兄弟成功上市和3D大片破纪录票房的刺激下,越来越多的投资者愿意投资影视行业。

    与体育资本上亿元的投资规模相比,一部电影的投资门槛不高。据记者了解,《关云长》总投资8500万元,国内票房收入预计将达到2.5亿元。金融家提出的投资起点为850万元(10%),投资周期为9个月。然而,中国电影的亚运会主题电影的投资规模是4000万元。"电影融资现在很受欢迎,有些已经大大提高了投资者的门槛."上述知情人士表示,通过单一的影视戏剧项目引入社会资本是影视行业的一种常见方式。

    一半理性,一半情感这是影视文化与资本融合的现状。据业内人士称,在电影无限增长空间的背景下

    一半理性,一半情感这是影视文化与资本融合的现状。据业内人士称,在电影无限增长空间的背景下

    两年前,IDG和中国电影集团首次联合成立了规模为5000万美元的电影基金。该基金主要用于探索中国的新电影,帮助更多的年轻电影导演和演员实现他们的电影梦想。《阳光里的胡同》是该基金的第一个投资目标。从那以后,熊晓鸽又投资了一部电影《高考1977》。尽管这部电影最初源于熊晓鸽对青春的回忆,并不是基于投资回报,但却出人意料地受欢迎。

    然而,熊晓鸽仍然对投资电影持谨慎态度。熊晓鸽公开表示,“虽然中国电影有数百部,但能投放市场的却不多。”目前,IDG没有其他投资电影和电视剧的消息。

    事实上,已经测试了水影业的私募股权资本并不是一个小数目。红杉资本(Sequoia Capital)此前也投资过卡通动画《虹猫蓝兔》,市场反应良好,但沈南鹏对于投资单一的影视剧本仍然非常谨慎。

    之前有传言说深圳风险投资公司也有兴趣拍电影,但刘刚否认了上述说法。“我们很少看到一个项目。为了获得稳定的投资回报,我们更愿意通过股权投资投资特定的公司。”在他看来,单部影视剧的风险无疑更大,投资的可行性更低。

    从操作上讲,实现跨境私募股权资本,如投资单一项目,将涉及一系列问题,如如何判断项目的投资价值和控制影视剧的市场风险。体育资本实际上相当于从事电影和电视剧的制作和发行。这不是体育资本擅长和喜欢的方式。

    华谊兄弟的例子刺激了私募股权资本投资影视行业,却无法摆脱单部电影无法准确预测投资回报的问题。在去年上映的几部电影中,票房收入远远低于公司的预测,因此华谊兄弟去年的表现并不看好。

    红杉资本也持同样的态度。红杉资本(Sequoia Capital)选择入股保利博纳,沈南鹏预计将通过一家公司实体在影视行业建立价值链。然而,鲍林博纳(Pauline Boehner)等影视公司更愿意挂牌出售,期望影视行业无限发展前景,这对于重视股权的私募股权资本来说将是一个大问题。

    “投资是禁忌。对我来说,电影业还不值得大量进入。”熊晓鸽说。

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